Gratereaux, C. (2008) Un Análisis sobre el Nivel Optimo de Reservas Internacionales en la República Dominicana

Abajo un adelanto de la investigación que presentamos para el concurso de economía del BC 2008:

Abstract

El objetivo de esta investigación es hacer un análisis sobre los niveles óptimos o adecuados de reservas internacionales mantenidas históricamente por el Banco Central. En tal sentido, empleamos dos metodologías diferentes: i) la construcción de indicadores de adecuación de reservas, que nos permita evaluar los valores observados en el caso dominicano y su convergencia a los estándares recomendados, y ii) la estimación de una función dinámica de demanda de reservas para aproximar la demanda deseada mediante un Modelo de Ajuste Parcial. Los resultados de ambas metodologías son consistentes en que, aunque en los últimos años se ha dado un fuerte incremento en la posición de reservas internacionales del Banco Central, estas han estado por debajo de los estándares mínimos y de los niveles estimados como adecuados para hacer frente a shocks externos de balanza de pagos y ataques especulativos sobre el tipo de cambio.